锂电池产业大爆发 新三板企业站上风口

在全球能源变革的大背景下,以锂电为代表的新能源正快速替代传统化石能源和铅酸蓄电池等。锂电池是一条未来总量增长确定性道极高的赛道,其下游新能源汽车产业将持续成为市场热点,新三板相关企业也将获得长足发展空间。

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上游产业爆发催生细分领域企业建立

锂电行业可分为通用市场和专用市场。其中通用市场主要是新能源汽车电池、标准电池等。同时,由于技术持续进步、竞争加剧和规模化效益,通用市场锂电池成本持续降低,同质化较为严重,价格竞争十分激烈。

 

专用市场则是大量面向各类行业的定制电池,如通信、换电、物联网、特种车辆和船舶等。专用锂电市场虽然单一市场规模相对较小,但附加值也相对较高,锂电替代原有燃油动力或者铅酸电池的前景非常广阔,锂电池在许多细分市场规模化应用带来机遇。

在这样的机会之下,早期已成立多年的企业由于具备一定的技术储备,得以“顺着风”收获较高利润和收益表现;其间也催生了更多细分领域公司纷纷设立。

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新三板公司加码布局

新三板上曾经有超过50家新能源汽车产业链公司。近两年,阿尔特天迈科技等多家公司成功转板,目前仍有至少40家公司在新三板挂牌,涵盖汽车设计、制造、销售等环节。从制造环节来看,涉及“三电”——电池、电机、电控的企业较多,尤其是锂电池领域。

截至3月24日,新三板共有6家新能源汽车产业链相关公司披露了2020年业绩状况。电池方面,远航合金披露年报,2020年实现营业收入5.7亿元,同比增长30.55%;实现净利润5823万元,同比增长25.52%。

其中,远航合金在2020年9月向江苏证监局提交了上市辅导备案申请材料并获受理,辅导机构为民生证券。其主要研发生产精密镍基导体材料系列产品,主要应用于锂离子电池、锂聚合物电池,中下游产品包括电动工具、电动汽车、电动二轮车、信息通讯、电子产品、特种照明灯具、储能系统、钱币以及航空航天领域。

如今,三元锂电池板块盈利能力有所分化。2020年,全球锂电负极排名第一的精选层公司贝特瑞营业收入44.49亿元,净利润4884万元,分别同比增长1.34%和下降26.7%。公司称业绩变动的主要原因是产品销售价格发生变化,导致产品毛利率下降。正计划出售磷酸铁锂资产,并称是为了回笼资金抓住新能源汽车产业机会。

 

新乡天力锂能股份有限公司是业内同时拥有前驱体和成品三元材料少数供应商之一。去年公司营业收入12.43亿元,净利润5648.95万元,分别同比增长22.87%和下降20.89%。公司解释盈利下降是由于研发投入加大,以及应收账款计提减值损失所致。

东方碳素主营业务为电池负极材料石墨材料的研发、生产与销售。公司预计2020年归属于上市公司股东的净利润3100万元至3300万元,同比增长18.73%至26.39%。公司解释称,去年加大了新产品研发生产力度,提高了高附加值等静压细结构石墨的生产销售比重,以满足下游光伏、新能源汽车、电子冶金等领域优质客户的需求,公司产品竞争能力和获利能力持续改善。

电池隔膜供应商纽米科技去年变化则非常大,公司被上市公司恩捷股份核心子公司收购。其年报显示,2020年公司营业收入1.55亿元,净亏损2.21亿元。未来,公司将专注于研发生产锂离子电池高端隔膜。目前,锂电隔膜高端产品主要依赖进口。

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抓住细分领域机会

但从往年转板成功的新三板企业来看,其实新三板锂电企业在动力电池方面没有任何优势。

宁德时代的供应商嘉元科技(688388.SH),已于2019年成功从新三板“转板”至科创板。该公司主要从事于锂离子电池负极集流体应用的6~12μm各类高性能电解铜箔及PCB用电解铜箔的研究、生产和销售,宁德时代是公司主要的客户,此外比亚迪也出现在大客户名单中。

近日刚刚成功通过科创板IPO的芳源环保,主要从事锂电池三元正极材料前驱体和镍电池正极材料的研发、生产和销售,产品主要用于锂电池和镍电池的制造,并最终应用于新能源汽车动力电池、电动工具、储能设备及电子产品等领域。

芳源环保称,公司生产的NCA87、NCA91等高镍三元前驱体具有较强的市场竞争力,与松下、贝特瑞、杉杉能源、比亚迪、当升科技等国内外知名动力电池厂商或正极厂商形成良好的合作关系,高镍三元前驱体销售量逐年提升,与新能源汽车产业的发展趋势深度融合。

新三板挂牌公司天力锂能正在冲击创业板IPO。该公司收入主要来源为销售锂离子电池正极材料,公司主要产品是三元材料。天力锂能目前主打小型动力锂电池领域,在电动自行车与电动工具锂电池领域,2019年公司相关产品出货量居行业首位。与此同时,公司部分产品已经进入新能源汽车市场,向包括星恒电源、蜂巢能源、中航锂电、横店东磁鹏辉能源等在内的重点客户供货,并已形成了一定的规模。

 

可以看出,大多数企业都围绕着宁德时代、比亚迪这些动力电池龙头企业做负极材料、正极材料、锂电设备等的配套。新三板企业在消费电池方面找准定位,是很有前景的,比如负极材料龙头贝特瑞、正极材料杉杉能源和天力锂能、锂电设备企业武汉蓝电超音速、做电动工具圆柱电池的长虹能源、做可穿戴设备的软包电池企业恒泰科技等。

面向不同的细分领域,虽然规模不如宁德时代、亿纬锂能这些,但属于小而美的类型,在利基市场具有不错的竞争优势。在未来都会被二级市场及相关龙头企业看好。

参考资料来源:

1. 安福双的自留地:《一文看懂新三板上的锂电池产业链企业 》

2. 新浪财经:《投资者说丨走过爆发和冷却,动力电池 再生产行业进入成熟发展期》

3. 阳光工匠光伏网:《碳中和助力新能源车发展 新三板企业驶入“快车道”》

文章来源:材料情报NMT

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